「汽车之家创始人」信用卡分期付款掩盖了上市银行的真相

股票资讯  2021-06-01 08:56:22

银行手续费和中间业务收入一直被视为银行无风险收入的重要来源。一般而言,手续费和中间业务收入比例较高的银行的周期性风险较弱,业绩波动也不明显。因此,中等收入的比例越高,估值就越高。

信用卡分期付款费用对收入比例的干扰

招商银行的中间收入比例一直是国内银行中的佼佼者,但在2017年年度报告中,招商银行的中间收入比例一直居于领先地位。民生银行首次超过了中等收入者的比例,其他银行迅速缩小了差距。特别是在银行卡手续费方面,2017年,许多股份制银行的银行卡手续费都超过了招商银行。但是,招商银行的客户群,发卡数和交易量远远超过其他银行。股票银行。是什么引起了这个问题?答案是信用卡分期付款!

在会计处理中,大多数银行会将信用卡分期付款包括在银行卡费用中。唯一的例外是招商银行。自2015年起,招商银行将分期费用从手续费收入账户调整为利息收入账户,并重述了2014年年度报告中的数据。这相当于招商银行的中等收入比率与其他银行的数据之间的不一致。如果要水平比较每个公司的中等收入比率,则需要调整每个银行的口径。因此,估算银行卡费用中包含多少分期付款费用是至关重要的部分。

招商银行2015年的调整以及2014年年度报告数据的重述是一个很好的观察窗口。比较招商银行2014年和2015年年报,得到表1的数据。从表1可以看出,在2014年原始银行卡手续费数据中,分期付款费用占比高达40%。还应考虑到近年来,由于各家银行纷纷涌入信用卡分期付款业务,因此该比率只会更高,而不会更低。因此,分期付款费用对中等收入的比例有很大的影响。

统一的中等收入统计口径在招商银行具有明显的优势。

不幸的是,目前招商银行只有一个样本,它是4年前的数据,不足以评估其他几家银行的分期付款费用的比例。从分期付款中扣除,其余主要是信用卡年费,小额账户管理费,银行卡交易佣金等。但是,考虑到大多数银行现在都有免除刷卡年费和免除账户管理费的规定。资产超过一定规模后,银行卡手续费仅是信用卡佣金,考虑到当今大多数人使用信用卡交易,可以将信用卡佣金率作为第二观察窗口,碰巧银行卡公司招商银行的汇款数据是不包括分期付款佣金的。因此,通过观察招商银行的数据,可以作为其他银行的指南。如表2所示,随着交易量的增加,手续费率逐渐降低。使用招商银行的数据可以评估每个股票银行。根据招商银行调整分期付款科目后过去几年公开的数据,上海浦东发展银行的银行卡数据2017年的银行,民生银行,兴业银行和民生银行均可调整。调整的想法是基于每张信用卡的交易金额是指招商银行的相应交易费用,然后在扣除分期付款费用后估算每家银行的银行卡交易费用。例如,兴业银行使用0.6%25,上海浦东发展银行使用0.58%25,民生和平安银行使用0.55%25。具体数据如表3所示。

调整后,其他四家银行的银行卡手续费均低于招商银行,基本上每个银行账户的分期付款费用为原银行卡手续费所占比例超过50%25。调整后,其他四家银行的中间收入所占比例有所下降。跌幅最小的兴业银行下跌了5个百分点,跌幅最大的平安银行下跌了9.5%。百分比点。在调整了中等收入统计数据之后,招商银行仍然比其他银行具有很大的优势。

(来源:《股市红色周刊》)


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