「建信增利」“他者”德国(2):德国半导体“走稳定之路”

股票资讯  2021-04-16 16:54:35

在全球半导体行业的激烈竞争下,任何一家厂商都如同“逆水行舟,不进则退”。如果它未能实现业绩增长或增长不如竞争对手,这意味着它可能会失败。而且在半导体行业“赢家通吃”的游戏规则中,排名靠后的企业通常不是等机会翻身,而是等领导的购买意向书。

从这些半导体行业规则中,我们可以发现德国半导体所处的尴尬局面。

在市场机会方面,德国半导体行业正以智能联网汽车、工业物联网等新兴产业迎来新的市场红利;在市场挑战方面,在通信和消费电子领域赚了不少钱的半导体巨头也转而开始觊觎新市场,甚至将并购的触角伸向德国半导体企业。

“这是最好的时候,也是最坏的时候。”狄更斯的名言非常恰当地描述了德国半导体工业的情况。

在这些机遇与挑战并存的情况下,一直稳步发展的德国半导体行业该如何应对?

道路拓宽了,反对者更多了

去年年底,全球汽车行业的“芯片短缺”反映了半导体行业的许多问题。

由于电子元件短缺,德国汽车制造商遇到了严重的产能危机。近日,有媒体报道称,德国联邦经济部长甚至专门致信台湾省“经济部长”,希望对方向TSMC求情,优先向德国汽车厂商提供芯片产能。由此可见,德国半导体厂商和博世、Mainland China等供应商都无法解决“芯片短缺”的问题。

汽车芯片短缺的原因很复杂,但却指向了一个现状——在全球芯片产能没有大幅度提升的情况下,对汽车芯片的需求大幅增加,因此需要与消费电子芯片争夺产能。汽车芯片市场正经历一个规模扩张的快速发展期。

随着汽车的电气化和智能化趋势,汽车上对高性能芯片的需求急剧增加,加载的芯片数量也在不断增加。根据高德纳的数据,2018年汽车半导体的自行车价值将达到400美元,预计到2024年将超过1000美元。

立足于我国发达的汽车产业,专注于汽车芯片的德国半导体制造商英飞凌将迎来新的发展机遇。同样,随着工业物联网、工业4.0、新一代网络和传感器组成的现代化工厂的投资增加,德国整个半导体行业也将迎来新的发展机遇。

然而,与此同时,蛮族已经杀上门,不仅试图抢占市场,还夺走了企业。近日有消息称,三星正计划收购一家汽车半导体公司,荷兰恩智浦和德国英飞凌都在关注考虑范围。

恩智浦、英飞凌作为全球半导体行业排名前15的厂商,依然可以被同行觊觎,根本原因在于他们在规模上的显著差异。

德国半导体和欧洲半导体在产品结构上有明显的劣势。也就是说缺乏1000亿元规模的通讯、PC等消费级电子芯片产品,在汽车、工业电源芯片等产品中也没有独特的小众产品,只能与美日韩企业分享模拟芯片市场。

根据相关数据,欧洲半导体的产值仅占全球产值的10%。虽然它在技术上是强大和先进的,但其交易量不足的缺点使得它很容易成为头巨头并购的新目标。比如2016年高通以天价380亿美元收购恩智浦,交易已经到了最后一步,因为中国市场的监管审查最终失败。

因此,在当前的产业变革下,德国半导体产业乃至整个欧洲半导体产业,不仅将迎来新的技术变革带来的市场红利期,还将处于全球半导体产业深度竞争的漩涡中。

加快步伐,但保持步伐平稳

面对当前的机遇和挑战,德国半导体行业准备如何应对?

对于德国半导体行业来说,站在门口的蛮族目前并不可怕。半导体行业作为一个国家的基础产业,早已成为共识,这意味着半导体行业的竞争不能完全由市场决定,利益相关者的政府会考虑半导体巨头并购形成的垄断格局和话语权转移。

欧、美、日、韩和台湾省的半导体产业处于相互制约的竞争关系中。一般来说,半导体行业子行业的并购是可以顺利进行的,但是如果启动德国半导体核心领先技术的公司或者英飞凌这样的公司,就很难被德国政府放行。比如去年年底,中国台湾省环球晶圆收购了德国最重要的硅片厂世创,这次三星吞并了恩智浦或者英飞凌,这些都无法通过相关国家和半导体市场其他主要国家的监管审批。

即使外部巨头的并购威胁可以避免,也不代表德国半导体行业还能从容发展。

以智能联网汽车的发展为例,在“软件定义汽车”的技术趋势下,汽车芯片对计算性能和性价比的要求更高,以英特尔、高通、英伟达为代表的高端计算芯片厂商也在加入汽车芯片的竞争。比如高端计算芯片的加入,会极大的影响车辆ECU模块中的芯片数量。

而像英飞凌这种在汽车芯片上有领先优势的厂商,必须开始有更多的对策。去年,英飞凌成功收购赛普拉斯,不仅在市场份额上成为汽车芯片领域的领导者,还改进了ADAS(高级驾驶员辅助系统)、传感器、IGBT、NOR闪存芯片等产品布局。

一个国家的半导体行业当然不能指望半导体企业有一个单一的突破。去年,在新冠肺炎疫情的背景下,以德国为首的欧盟提出了一揽子经济刺激计划。在数字经济领域,德国与欧盟11国联手推出新一轮半导体技术和处理器投资计划,涉及1450亿欧元工业资金。

凭借这1000亿欧元的投资机会,目标是到2025年制造2纳米工艺的先进处理器,建立世界领先的欧洲半导体生态系统,避免过度依赖进口。

不过,欧洲的一些专业人士也对此表示了一些怀疑。1000亿欧元在欧盟的投资看似很多,但实际上只有三星可以用它在未来三四年内与TSMC竞争先进工艺投资。欧盟需要把这笔钱花在半导体行业的每一个细分领域,而且花得少可能意味着事半功倍。

然而,欧盟的主要半导体大国,特别是德国,将对这项有关欧洲半导体工业模式的计划承担主要责任。那么,德国半导体行业肩负重任的信心在哪里呢?

(来源:英飞凌官网)

首先,德国半导体行业的基本结构非常稳定。德国除了拥有英飞凌等优势明显的IDM厂商外,还有很多在半导体产业链中具有核心优势的上游企业,如世界第四大半导体硅片厂Siltronic AG,半导体制造设备制造商爱思强,为光刻机提供关键镜头组件的卡尔·蔡司SMT等。保持核心技术优势将使德国半导体始终保持行业话语权。

其次,德国半导体在工业制造中的汽车、嵌入式系统等垂直领域拥有非常稳定的市场份额。随着5G、AI等新技术带来的数字场景的爆发,德国半导体企业正进入快速增长的市场红利期。

可以说,对于德国半导体行业来说,其对垂直行业的专注,决定了企业成长的步伐必须稳健向前,面对新的发展机遇、加剧的外部竞争和内部产业调整,德国半导体行业必须加快步伐。这是德国半导体行业未来应该坚定推进的战略。

要有耐心,走路要稳,少摔跤

为了了解德国半导体今天面临的产业结构的机遇和挑战,有必要了解其形成的根源。和德国的AI产业一样,德国半导体的战略选择也具有德国深度工业制造的产业影响力。

众所周知,英飞凌独立于德国工业巨头西门子,其技术来源、产品结构和市场主要集中在工业和汽车制造的特点上。这些行业对半导体芯片的要求是可靠性高,使用寿命长,这也意味着开发周期长,验证周期长,这也决定了产品一旦获得领先优势,就很难被替代。因此,相对于围绕摩尔定律不断激烈战斗的消费芯片市场,德国半导体可以在较长时期内获得稳定的市场增长。

当然,德国半导体行业的这种“稳定”特征,有利有弊。凭借垂直行业的领先技术,英飞凌总能在动荡的半导体竞争中立于不败之地。但由于除了工业制造没有消费电子的产业布局,在消费电子芯片领域也没有产业投资和人才储备,所以近二十年来德国在半导体产业发展上还是只有一家英飞凌。

虽然我们没有抓住每年几千亿消费电子芯片的机会,但德国半导体无疑在平衡产业质量和发展速度方面取得了优异的成绩。

与德国半导体行业相比,中国也处于新数字产业爆发的契机期,在国家和地方政府的全力支持下,面临着更加复杂和艰难的全球半导体竞争困境。但好的一面是,中国拥有全球最大的芯片消费市场,有雄厚的产业资本支撑。

所以,从表面上看,中国在整个半导体产业链上似乎具有投资与收获果实同步的发展优势。但在目前国内很多地方暴露出“未完成”半导体项目的情况下,德国“走稳定之路”所获得的经验,对我国半导体发展具有积极的借鉴意义。

要清楚半导体行业需要长期投资,注重人才,积累技术经验的基本逻辑并没有改变。德国半导体之所以能在核心技术领域保持优势,与巨大的产业积累密不可分。比如主要的多晶硅提纯工艺是在50年代西门子提出的工艺基础上进行改进的。一旦投资半导体材料、设备制造等某个基础领域,最重要的是保持足够的耐心,坚持长期主义,才能保持基础。

只有在关键核心技术上领先,我们才能有更大的发言权和与全球半导体行业合作的平等机会。

未来,全球半导体行业的竞争将越来越激烈,非市场竞争因素也将增加。幸运的是,半导体行业的时间表会足够长,即使暂时落后,也不可能放弃和投降。

就中国而言,我们有资金,有人才,有市场,但稀缺的是“耐心”。我们需要的是像德国半导体一样,选好轨道后足够长的专用投资,这样才有可能等到行业成熟。


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