博格华纳7.54亿欧元收购德国电池企业的思考 人民币与日元汇率

股票资讯  2021-03-01 15:14:29

原标题:博格华纳考虑以7.54亿欧元收购德国电池公司

春节期间,汽车行业没有什么大新闻,但15日,北美零部件巨头博格华纳宣布以7.54亿欧元收购德国电池公司阿卡索尔(Akasol)。

在该采集信息的最重要页面中,描述了采集行为的所有原因:

1)从目前组件来看,商用车业务和跨行业电气化需求有机会去中心化,电池系统业务对博格华纳形成闭环;

Pack系统现有第三方供应商的潜在目标有限,Akasol是不错的选择。目前,电池组技术的订单(未交付)为24亿美元。

博格华纳的投资者页面上有这样一个页面“博格华纳收购阿卡索尔公司高性能电池系统供应商”:

对于BorgWarner来说,从传统动力总成到电气化,对于投资者和股东来说,需要从买买购买一个全系统的解决方案,才能在未来的汽车行业转型中找到自己的定位。从整体布局来看,博格华纳是电机的雷米、工业电源的SEVCON、逆变器的德尔福、北美电池系统的罗密欧电源的合资公司。

图1通过购买购买形成的业务组合

从市场机会来看,与内燃机相比,不做电池的企业未来在混合动力和纯电动整体机会上混的几率更大。

图2博格华纳对2025年电气化业务的估计

有趣的是,在动力总成中,非电池的购买量其实比较低。在电气化方面,除了电池企业的地位之外,其他零部件一方面吸引所有一级企业竞争,相当一部分零部件被整车企业切入做内部的零部件业务。

图3博格华纳估计了乘用车每个细分市场的市场机会(注意,相当多的汽车公司将自己制造电气化零件)

部分是基于48V eTurbo,P2模块,和福特iDM驱动系统。当然最重要最有潜力的系统是基于800V V的。

备注:不久前,博格华纳宣布将向欧洲提供800伏系统的卡车公司将使用该系统

图4 2020年的项目

电池系统方面,博格华纳前期投资罗密欧动力,持股20%。2019年5月,博格华纳(占40%股份)与罗密欧电力组建合资公司。从这个角度来看,博格华纳在北美的动力电池行业布局相对完整。收购阿卡索尔可以加强其在欧洲动力电池系统行业的业务,提高阿卡索尔作为北美生产基地的作用,支持拜登政府下一步美国商用车电气化的增量。

备注:其实主要选择是用方壳和圆柱电池。从2020年到2027年,三星SDI将为阿卡索尔提供总容量为13 GWh的电池和模块

图5阿卡索尔电池系统方案

一方面,一家德国公司阿卡索尔已获得但未交付的订单达24亿美元。在能力建设方面,阿卡索尔目前在欧洲和北美有三个制造基地(德国的兰根和达姆施塔特以及北美的黑兹尔公园)。包装行业仍然存在几个最大的问题:

1)一方面,汽车公司需要完整的服务和业务支持,整个过程非常漫长,需要很多人力资源。订单转化为现金流和资产的比例还是比较小的,但是各种投资和支出都不低;

2)Akasol在商用车上还有其他领域,更像是个性化服务提供商,比乘用车更“分散”;当然,这也是阿卡索尔能做到的原因。现在大众等大型商用车企业也在中国直接购买LFP标准电池系统。

图6阿卡索尔的业务情况

Akasol把自己卖给BorgWarner,一方面是因为现金流,另一方面是为了未来实现24亿美元的订单,需要大量的资金来承担电池的周转成本。事实上,在CTP和大模块的模式下,如果Pack业务没有一个完整的包装系统,就不太可能独立完成。

总结:事实上,随着电动汽车和混合动力技术的渗透,对传统动力总成一级零部件企业的影响非常大。随着新的EE架构和域控制器的引入,它对作为娱乐汽车电子提供商产生了巨大的影响。

图|网络及相关截图

作者简介:朱玉龙,电动车高级电气系统及汽车电子工程师,《汽车电子硬件设计》作者。回搜狐多看

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