「量子基金」向前看,向后看|万亿的压降很难完成。信任转型的道路是漫长的

股票资讯  2021-04-22 16:11:05

原标题:展望与回顾|万亿压降难以完成。信任转型的道路是漫长的

时代周刊记者夏

"资本的增加为信托公司拓展创新业务提供了资金支持."1月3日,广州某信托公司的一位人士告诉《时代周刊》记者,在经济下行压力下,产业转型创新需要投资支撑,雄厚的资金实力成为信托公司核心竞争力的表现。为了补充流动性,降低风险,信托公司将增加资本作为促进转型发展的重要途径。

然而,2020年新冠肺炎疫情的爆发对全球经济产生了巨大的影响和冲击。在复杂的形势下,超强的监管和转型,信托公司面临着业绩和转型的双重压力。

据受益金融信托研究院统计,2020年共设立信托产品26950种,规模25225.24亿元。与2019年的22722只动物和22638.32亿元相比,这一规模分别增长了18.61%和11.43%。

2020年也是信托行业进入新一轮监管周期的第三年,方向明确。

截至2020年第三季度末,信托业托管信托资产余额20.86万亿元,比年初减少7432.79亿元,同比减少5.16%,比第二季度末减少0.4个百分点;与第二季度末相比,信托资产余额减少4182.31亿元,环比下降1.97%,这一下降被称为上一季度增长1.75个百分点。

巴里信托(Barry Trust)研究员谢云波认为,在资本信托新规的指引下,预计2021年信托业将增加公开上市股票、债券、股权等资产的配置,资产配置的种类将更加丰富,逐步摆脱对非标准资产的依赖。

1月3日,受益信托与金融研究所研究员于之告诉《泰晤士报》记者,2020年将加快信托行业的非标投标,下半年将加快标准信托业务、资产证券化、家庭信托等创新业务。这既是行业监管收紧迫使行业转型的结果,也是信托业回归原有业务的必然。

减少融资,走渠道

在2020年的2.5万亿元信托基金中,工商企业和金融信托投资明显增加。其中,建立金融信托11936家,规模9069.2亿元,分别比上年增长59.64%和40.68%;工商企业信托3159家,规模3162.35亿元,同比分别增长39.59%和46.64%。

以证券投资为主的金融信托遍地开花。据信托业协会数据显示,截至2020年第三季度末,投资证券市场的信托基金较年初增长12.95%。

光大信托董事长严在公司2020年内部年中业务情况分析会上表示,对于融资类信托,综合实力较弱、风险控制能力不足、资产处置能力不足的小型信托公司可能不适合未来开展此类业务,此类业务的会展业应重点关注综合实力较强、风险控制手段先进、资产处置能力突出的大型信托公司。

此外,2020年初,监管部门制定了2020年全行业压力下降1万亿元的具有影子银行特征的融资信托业务指标。

2020年前两个季度,随着信托行业委托资产规模整体下滑,融资信托规模从5.83万亿元上升到6.45万亿元,占比从26.99%上升到30.29%。第三季度,随着“融资减持”监管的升级,融资信托的规模和比例分别降至5.95万亿元和28.52%。

“压降是监管部门在2019年底提出的要求,但一些信托公司在2020年上半年仍在快速发展,因此下半年面临着极其繁重的压降任务。”2020年12月8日,银监会副主席黄宏在“2020信托业年会”上批评信托业的机会主义行为,表现出跨越监管红线、违规的现象。

对于信托业的转型发展,认为,信托的本质是一种法律关系,通过实践基金、证券化、资产管理“三导向”的发展理念,可以重新界定信托业的发展,构建优质的资产管理机构发展新模式。

2020年12月24日,云南信托董事长甘宇向媒体公开表示,信托公司要想智慧地赢得未来,就必须从产品、运营、流程、服务等诸多领域的信息化、数字化角度,积极、快速、有效地应对,真正智慧地重塑。

在监管收紧和转型压力加大的情况下,2020年寻求增资扩股以提高综合竞争力和抗风险能力的信托公司数量大幅增加,达到近三年来的新高。

截至2020年12月31日,全年共批准增资9家公司,包括大冶信托、陆家嘴信托、SDIC泰康信托、建新信托、财新信托、西部信托、国源信托、江苏信托、光大信托,共增资204.27亿元。

严格监管促进转型

展望2021年,信托行业人士普遍认为,监管将继续变得更加严格,行业总风险规模可能略有增加,但总体风险可控。坚持受托人地位将成为信托业发展的基础,也是信托业高质量发展的关键。

2020年11月,毕马威中国发布《中国信托业发展趋势与战略转型研究报告》,声明信托公司未来的发展将结合信托制度原有的特点,承担其他金融机构不具备或不完全具备的“真正的信托”功能,回归“受他人委托代为理财”的导向。

根据中国信托业协会2020年12月3日的数据,信托公司更加关注证券投资信托业务。截至2020年第三季度末,证券市场信托资金投资总额为2.21万亿元,比上年末增加2538.14亿元,增幅为12.95%。

值得注意的是,2020年出台的一系列政策加大了信托公司转型的压力。2020年5月8日,中国保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》,2020年7月3日,央行发布《规范债权资产认定规则》,限制非规范债权集中和非规范债权资产投资比例,使得信托公司非规范转制压力更大,任务更重。

2020年12月3日,中国信托业协会特约研究员邓婷在研究报告中表示,行业管理规模持续下滑,主要是顺应监管导向、积极控制增速、调整结构的结果,表明信托业的发展方向正在从“重规模”向“重质量”转变。

在大资本管理时代,主动管理的能力直接影响信托产品的竞争力。

“信托公司必须突出自己的积极管理能力。如果没有特别的信托产品,没有好的主动管理产品,未来就没有生存空间。”2020年11月26日,重庆信托副总裁叶凌风在接受媒体采访时表示。

“从监管的角度来看,信托业50%的非标准比例限制和融资业务的压力下降,都是导致行业加速转型的因素;从行业来看,我行信托资产风险暴露迅速,正义救赎之路被切断。信托公司转型投资业务、服务信托等原创业务成为行业可持续发展的必由之路。未来方向,要继续减少融资业务,增长点要集中在标准信托和服务信托两大板块。”于之告诉时代周刊记者。

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